進入7月，受市場對煉廠增產的預期影響，部分煉廠出貨積極性增加，瀝青主流報價穩中窄幅波動。截至7月26日，全國瀝青周主流均價為4543.29元(噸價，下同)。近期國際油價反彈抬升成本端，但受制于南方需求低迷，市場跟漲乏力。整體來看，7月瀝青價格走勢呈現成本傳導與需求疲軟相互博弈的格局，價格反彈空間受限。

　　“市場供應預期增加，南方地區受梅雨季干擾，需求受阻，實際成交氛圍趨于清淡；北方地區剛需成交平穩。預計短期國內瀝青市場將呈現北強南弱格局，整體行情維持偏弱態勢，其中主力成交市場——華東市場的主流價格運行區間或在4300至4800元。”隆眾資訊瀝青分析師李麗麗表示。

　　成本端支撐走強

　　原油占瀝青生產成本的70%左右，其價格漲跌直接決定瀝青的生產成本中樞。7月上旬，隨著美伊關系出現緩和跡象，霍爾木茲海峽航運逐步恢復，上半年因航道緊張引發的地緣避險溢價快速出清，原油價格隨之走弱。

　　然而，地緣局勢瞬息萬變。7月12日美伊局勢再度升級，市場對原油供應中斷風險的憂慮重新升溫，帶動國際油價強勢反彈。近期，國際油價維持高位震蕩，瀝青生產成本隨之明顯抬升。但成本端的利多傳導至現貨市場時，遭遇了南方疲弱需求的對沖，漲幅被顯著稀釋。

　　卓創資訊瀝青分析師張艷飛表示，當前國際油價上漲，瀝青成本抬升，行業參與者謹慎觀望情緒濃厚，建議后續仍需持續關注中東局勢進展及霍爾木茲海峽通行情況。

　　供應端由緊轉松

　　進入7月，隨著遼寧臻德化工集團有限公司30萬噸/年等瀝青裝置復產，行業周度產能利用率環比提升。據隆眾資訊統計，7月23日當周，國內92家瀝青煉廠產能利用率為21.2%，環比增加0.7個百分點；瀝青周度總產量為35.4萬噸，環比增加1.3萬噸。

　　李麗麗說，隨著京博(海南)新材料有限公司220萬噸/年瀝青裝置按計劃于7月25日復產，近期國內瀝青煉廠產能利用率將再度增加。

　　“復產煉廠短期內或將維持穩定生產，瀝青裝置開工率將出現上升，現貨資源流通量有增加預期，供應端對瀝青現貨價格的支撐或稍有減弱。”張艷飛表示。

　　供應端由緊張轉向寬松，隨著區內供應量逐步回升，不同品牌資源的出貨速度出現分化。性價比成為下游采購的重要考量，這將在一定程度上限制瀝青價格的上行空間。

　　需求端南北分化

　　當前瀝青市場行情的核心矛盾，并非簡單的供需寬松，而是南北需求的結構性分化。南方正值梅雨季節，疊加臺風天氣多發，戶外道路攤鋪施工難以開展，北方則依靠剛需成交形成局部支撐。

　　據隆眾資訊統計，7月23日當周，69家樣本改性瀝青企業綜合產能利用率為9%，環比增加0.3個百分點，對應改性瀝青周消費量4.8萬噸，同比增加4%。周期國內54家主流煉廠出貨量為30.4萬噸，環比增加14.7%。然而，這一增量主要依賴前期長協合同的集中交付，而非來自新訂單的釋放，其中北方地區的交付占比明顯高于南方地區，反映出南方終端新增采購需求動力嚴重不足，市場實際活躍度十分有限。

　　張艷飛分析稱，受臺風天氣影響，東部地區降雨天氣將制約瀝青終端需求；西北地區少量項目施工對瀝青剛需支撐有限。同時，價格僵持預期也影響了下游接貨積極性，瀝青整體需求表現低迷。

　　“預計短期內國內瀝青供應將持續恢復，部分煉廠交付前期長協訂單，出貨量預計增加。受天氣差異影響，南方局部降雨仍將阻礙施工，北方晴好天氣則對其有利。天氣轉晴后，國內改性瀝青需求間歇性好轉，將維持北穩南弱的分化格局。”李麗麗總結道。